[Two Cents #6] 스트리밍 서비스, SaaS, 아마존, Deep Tech, 유니콘, 동남아 시장, Abundance Theory, 미국 VC 역사
[스타트업]
How Iger Broke Disney’s Netflix Addiction — The Information (유료)
Disney and the Future of TV — Stratechery by Ben Thompson (유료)
The Changing — and Unchanging — Structure of TV — Stratechery by Ben Thompson (유료)
Disney+, AppleTV 등 경쟁이 치열해지고 있는 스트리밍 서비스 시장에 대하여.
디즈니가 디즈니+ 런칭 의사 결정을 하게 되기까지의 우여곡절
TV 산업의 비즈니스 구조, 그리고 이 구조& 스트리밍 서비스가 디즈니에게 가지는 전략적 의미
MoffettNathanson on the state of the US TV wars — Recode
이러한 TV 시장 변화의 배경을 설명하는 배경 데이터. 이제 Pay TV 시장에서 스포츠와 뉴스 등 라이브 방송을 보는 비중이 80%가 넘고, 라이브 방송을 제외하고는 OTT/스트리밍 서비스로 전환하지 않을 이유가 없음. 이는 위의 Stratechery 글에서 몇 년 전부터 분석한 핵심 thesis이기도 함
Investing in the Cloud: From Gold Rush to Hunger Games and Beyond | LinkedIn
SaaS 비즈니스의 성장세가 둔화되고 growth crunch 단계로 진입하면, 현재의 SaaS 황금기는 끝나는 것인가?
Zynga, No Longer a Game Has-Been, Hunts for Acquisitions — The Information (유료)
한동안 잊혀졌던 Zynga가 새로운 CEO를 영입한 후 turn-around하고 있다는 이야기. 오래되어 잊혀진 회사의 이러한 turnround 스토리는 놀랍기도, 재미있기도 하면서, 회사 경영에 대하여 새로이 생각해 보게 함
What does Amazon do? A guide to understanding the e-commerce giant — Quartz
(2년 전 글이기는 하지만) 아마존이 얼마나 광범위한 영역으로 비즈니스를 확장하고 있는지를 잘 요약.
Amazon’s Revolutionary Retail Strategy? Recycling Old Ideas — a16z
사실 아마존이 disrupt하고 있는 retail 산업도 사실 지난 100여년 동안 (지금 우리가 legacy라고 생각하고 있는, Sears, Wallmart 등) 수많은 스타트업들이 시도한 것들. 19세기의 백화점, 20세기 초 mail order, 20세기 자동차의 보급, 교외 생활 등의 과정에서 탄생한 쇼핑몰 등.
Amazon Opens Pop-Up Store on Pinduoduo — Coresight
Weinswig’s Weekly — December 1, 2019 | Coresight Research
최근 몇 주간 커머스 관련하여 나를 가장 놀라게 한 뉴스. 중국에서 철수한 아마존에 Pinduoduo 팝업 스토어를 통하여 해외 직구 상품을 공급하기로 하다니
Deep Tech Trends Report — SOSV
보기 드물게, AI, 데이터 등 소프트웨어 기반의 Deep Tech가 아닌, 하드웨어 중심의 Deep Tech 스타트업 트렌드. HAX, Chinaccelerator, Indie Bio 등의 다양한 글로벌 액셀러레이터를 운영하고 있는 SOSV 보고서
Fashion retailers have nothing to fear (yet) from the rise of Stitch Fix — Second Measure
(좀 오래된 작년 초 데이터이긴 한데) Stitch Fix 가입이 소비자의 패션 소비액을 30–50% 증가시켜서, 결과적으로 패션 소매 시장에 도움이 되고 있다는, 신기한 데이터
The End of Cloud Computing — Andreessen Horowitz
The End of the Beginning, Again: A Tour of Major Tech Trends — a16z
The End of Advertising — Andreessen Horowitz
‘테크 메가 트렌드를 어떻게 볼 것인가’에 대한 a16z의 생각. 지난 여름 자료
[China]
China Media Inflation Trend Report 2020 — R3 Worldwide
중국 광고 시장의 매체 별 현황. 가장 놀라운 변화는, 디지털 미디어 Big 4가, ‘19년 상반기 기준 알리바바 33%, ByteDance 23%, 바이두 17%, 텐센트 14%로 재편된 것. ByteDance는, ‘19년에도 전년대비 113% 성장하여 2년 만에 Top 2가 되었음
5 Ways Ant Financial & Tencent’s Fintech Growth Playbooks Are Evolving — CB Insights Research
알리바바, 텐센트가 Fintech 분야의 전략을 어느 방향으로 잡고 있는지, 아주 간략하게 볼 수 있는 자료
China gives P2P lenders two years to exit industry: document — Reuters
조만간 P2P 대출 시장을 정리한 후 완전히 제도권 내로 편입시키기 위한 중국 정부의 최근 조치
[블록체인 & 크립토]
스마트 컨트랙트 개념을 만든 Nick Szabo의 seminal essay 3가지
Shelling Out: The Origins of Money | Nick Szabo
비트코인이 등장하기도 전 2002년에 쓴 화폐의 역사.
Smart Contracts: Building Blocks for Digital Markets — © 1996 by Nick Szabo (pdf)
1996년에 발표된 Smart Contract 논문
Money, blockchains, and social scalability — Unenumerated — Nick Szabo
Social scalability, trust-minimization of blockchain, scalable money & scalable security. 그리고, 왜 비트코인의 PoW가 social scalability를 위하여 중요한 의미를 가지는지에 대하여. MoE (Medium of Exchange) 보다는 SoV (Store of Value)로서 비트코인이 얼마나 의미가 있는지에 대한 해석
[VC & Money]
Meet the unicorn class of 2019 | PitchBook
2019년에 새로 유니콘이 된 기업들
50 Future Unicorns — CB Insights Research
그리고, 조만간 유니콘이 될거라고 CB Insights가 찍은 스타트업 50개
The 50 European Unicorns Ranked By Valuation — CB Insights Research
유럽의 유니콘 50개. 핀테크 분야가 유난히 많고, bio/pharma 분야도 많은 듯
e-Conomy SEA 2019: Southeast Asia’s $100 billion internet economy — Think with Google
구글이 보는 동남아 인터넷 시장에 대한 macro 시각
[트렌드, 잡학사전]
Alex Danco의 Abundance Theory, Access Economy에 대한 에세이 모음
Understanding Abundance: Introduction — Alex Danco — Medium
Alex Danco의 ‘Access Economy’의 배경 (context)가 되는 그의 Abundance Theory
Emergent Layers: an Introduction — Alex Danco — Medium
Disruption Theory가 어떻게 working하는가 설명하는 Framework
Paradigm Shift Machine, Part 1: Technology increases access to what is scarce — Alex Danco — Medium
The rise of the access economy — alexdanco.com
그리고, access economy의 등장
이슬람 금융 소개 및 향후 전망 — KoreaViews.com
[책, 그리고 생각들]
[Book] VC: An American History — Tom Nicholas
이 책에서는 미국 모험 자본의 역사를 19세기 고래잡이 산업에서부터 유래한다고 보며, 19세기 영국에서 면직 산업의 도입 및 부흥도 모험 자본으로 시작하였고, 이 과정에서 충분한 모험 자본이 축적되어 그 자본이 다시 철도, 전기, 자동차, 전신 전화, TV등 20세기를 만든 대부분의 기간 산업의 발아에 큰 기여를 함으로써, 이러한 모험 자본을 20세기 미국의 대부분의 주요 기간 산업을 가능하게 한 역할로 보고 있다.
이 전통은 다시, 철강 산업의 카네기 가문 (Bessemer Ventures), 석유 산업의 록펠러 가문의 초기 항공 산업 투자, 화학 산업의 JH Whitney 가문 등이 이후에 (항공 산업 등) 다른 산업의 발아에 주요한 역할을 담당.
우리가 알고 있는 형태의 VC의 시초는 역시 ARD (1946년).
ARD는 전설적인 DEC 투자를 통하여 소수의 big bet에 집중한다는 VC의 모험적 투자 철학의 대표적 성공 케이스를 만들었지만, 20여 년간의 투자 전체 결과가 DEC 한 건을 제외하면 S&P 500 보다도 못하였고, 7만달러 투자에 DEC 초기 지분 78%를 확보한 practice가 요즘 시각에서는 참 이해하기 어려운 구조이기는 함. ARD의 또 하나 주요한 기여는, 주식회사 방식의 ‘closed-end fund’ 방식의 단점을 명확하게 보임으로써, 이후 미국 VC의 주류가 Limited Partnership 구조로 진화하는데 큰 기여를 하였다고 봄.
이후, (우리가 아는 바로 그) Draper family의 DG&A (1959년), Greylock (1965년), 록펠러 가문의 Venrock (1969년) 등이 60년대 초기 VC업계를 시작하였고,
이후 ARD 출신으로서 인텔과 애플 시드 투자로 유명한 Arthur Rock, KPCB를 설립하여 Tandem, Genentech 투자로 유명한 Tony Perkins, Sequoia Capital에서 Atari, Apple, EA, Oracle, Cisco 투자로 전설적인 IRR을 기록한 Don Valentine 등이 70년대로 넘어오면서 ‘실리콘 밸리’의 전설을 만든 그 다음 세대의 VC.
80년대 및 그 이후의 역사는 너무 다양해지고 많이 알려져서 따로 정리할 필요는 없다고 봄.
18세기 영국 산업 혁명의 발아 시기부터 주요한 역할을 한 모험 자본의 전통이 미국으로 넘어 가서 19세기에서 20세기로 넘어 오면서 미국의 모든 주요 기간 산업을 일으키는 기반 역할을 하였고, 그 전통이 록펠러, 카네기 등 소위 재벌 가문의 Family Office 전통을 통하여 20세기 후반 실리콘 밸리를 중심으로 한 VC 업계로 이어져서, 이후 첨단 기술 분야에서 미국이 지속적인 리더쉽을 가지는데 결정적 기여를 하였다는, ‘훈훈한 내용의’ VC 역사 책
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